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6月28日晚间，有着“国货之光”之称的羽绒服龙头波司登（3998.HK）披露了2022/23财年财报，截至2023年3月31日，该公司实现营收167.74亿元，同比上升3.5%；实现经营利润28.26亿元，同比上升10%；实现归母净利润21.38亿元，同比上升3.7%。
值得一提的是，6月29日，波司登召开了业绩说明会，公司董事局主席兼总裁高德康、首席财务官兼副总裁朱高峰就公司经营表现、服装消费复苏、未来发展计划等问题回答提问。
谈及增速放缓，朱高峰回应称，主要是受外部因素影响。“每年的11月和12月也是羽绒服的销售高峰期，但2022年11月波司登尚有30%的门店不能正常营业，70%能开业的门店客流也受到影响；而2022年12月第三周，虽然运营情况好转，但随后到来的疫情高峰期，又对门店销售造成了一定的影响。”
“今年以来，我们已经感受到服装消费领域的持续复苏，比如波司登在今年618电商大促期间，京东天猫平台的GMV增长超过45%，抖音平台增速更高。在今年的价格策略方面，我们也会更加谨慎。整体而言，疫情过后，相信国货自主品牌会迎来新一轮增长的机会。”朱高峰在回答记者提问时表示。
线上销售增速亮眼
从业务分类看，目前，波司登业务包括羽绒服、贴牌代工、女性服装以及多元化服装等四大业务板块，品牌羽绒服业务为该公司最大收入来源。2022/23财年中期，录得收入135.7亿元，占总收入的80.9%，同比增长2.7%，其中波司登品牌收入同比增长1.2%，达11路路发安卓下载7.6亿元，占品牌羽绒服销售额的86.7%。
贴牌加工管理业务是波司登的第二大业务。报告期内，该业务实现营收22.94亿元，占总收入的13.7%，同比增长20.7%；女装业务实现收入7.03亿元，同比下降22.2%，占总收入4.2%；多元化服装业务录得收入2.02亿元，占总收入的1.2%，同比增长9.2%。
值得一提的是，线上销售渠道是波司登重点关注且予以大力发展的渠道。报告期内，线上销售增长亮眼，新零售渠道运营良好。
财报显示，该公司品牌羽绒服线上收入48.38亿，占羽绒服总收入的35.6%，线上同比增长23.1%。截止2023年3月31日，天猫平台新增粉丝1399万，共计粉丝3455万；京东平台新增会员357万，共计1363万；抖音平台共计粉丝782万。以上平台30岁以下年轻消费者占比较去年同期有明显增长，时代主流消费者的占比稳步提升。
从盈利能力看，报告期内，波司登集团整体毛利率为59.5%，同比下降0.6个百分点。其中，品牌羽绒服业务的毛利率为66.2%，同比增长0.5个百分点；贴牌加工管理业务毛利率同比增长1.3个百分点，达19.9%；女装业务毛利率下滑3.8个百分点至68.6%，多元化服装业务毛利率为25.7%，与同期持平。
波司登表示，报告期内公司品牌羽绒服及贴牌加工两大核心业务的毛利率均有提升，但贴牌加工收入增速较快，对毛利贡献占比提升，且该业务毛利率较品牌羽绒服略低，故整体毛利率轻微下降0.6个百分点。
截至2023年3月31日，波司登应收账款周转天数为23天，较2022年3月31日有1天的下降；库存周转天数为144天，较2022路路发安卓下载年3月31日有6天的下降，主要系公司坚持维持较低首次订单比例、拉式补货调节机制，优化了库存水平。
今年市场相对乐观
波司登是国内最大的羽绒服生产企业之一，旗下拥有波司登、雪中飞、冰洁等多个核心品牌，以满足不同客户群体需求。
在今日召开的业绩说明会上，朱高峰表示，拉长时间看，波司登已经连续5年实现集团利润增速快于收入增速，过去5年收入复合增长是13.6%，归母净利润复合增长是28.3%。可以说，过去五年公司经营实现了逆势增长。“展望未来，疫情过去之后，相信中国国货自主品牌会迎来新一轮增长的机会，我们对未来的发展充满信心。”
谈及市场复苏的进程，朱高峰表示，“今年外部影响因素都已经消失，预计今年门店经营就会恢复，虽然市场消费略显疲软，但还相对乐观。预计未来3年波司登的收入增速，应该会高于过去5年的复合增长率。”
最后，朱高峰对波司登未来发展计划作出说明。“未来公司会继续聚焦主航道，聚焦主品牌，——坐实波司登全球领先的羽绒服专家品牌定位。同时，统筹布局高性价比羽绒服市场，夯实羽绒服主业核心竞争力，实现可持续高质量发展。在女装业务，公司将进一步理清各品牌战略定位。相信女装从2023年会有一个转折点，恢复到健康增长轨道。”
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作者: 周明杰 2025-05-30T15:24:52
网友评论 更多
3619 谢中民
"哈哈，这个游戏实在是让我捧腹大笑，肯定会引起你的兴致。"
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"这个游戏的故事非常棒，充满了悬念和惊喜。"
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"我已经把这个游戏玩了三遍，我还想多玩几遍！"
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43 Tom Werner
我感到非常神奇的是，这个游戏似乎可以无限玩下去！~
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56 哈里·斯泰恩
"我觉得这个游戏的可玩性比较强，可以让我一次又一次的玩下去。"
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